تاثیر عدم تقارن اطلاعاتی بر روی ساختار سرمایه سلسله مراتبی شرکت های بورسی تهران

در این تحقیق نقش عدم تقارن اطلاعاتی در تصمیمات ساختار سرمایه شرکت ها با بهره گیری از نمونه ای متشکل از 60 شرکت از شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در فاصله زمانی سال های 1388-1390 مورد بررسی قرار گرفت.برای سنجش عدم تقارن اطلاعاتی از دامنه قیمت پیشنهادی خرید و فروش نسبی سهام استفاده گردید.همچنین برای سنجش سلسله مراتب ساختار سرمایه مدلی جدید مورد استفاده قرار گرفت.جهت آزمون فرضیه های تحقیق از مدل رگرسیونی لاجیت مبتنی بر داده های پنل بهره گرفته شد همچنین آزمون معنادار بودن ضرایب و مدل های تحقیق با استفاده از آماره یz صورت گرفت. نتایج آزمون های تحقیق نشان داد که میان عدم تقارن اطلاعاتی و نحوه¬ی تأمین مالی رابطه معنا داری وجود ندارد. در ادامه متغیرهای اندازه، بازده،سودآوری و نسبت ارزش بازار به ارزش دفتری دارایی ها به عنوان متغیر کنترل وارد مدل شد. نتایج آزمون های تحقیق نشان داد که بین اندازه شرکت و استفاده از بدهی رابطه معنا داری وجود دارد. اما بین متغیرهای بازده،سودآوری و نسبت ارزش بازار به ارزش دفتری دارایی ها و نحوه ی تأمین مالی رابطه معناداری یافت نشد.